A continuación, vamos analizar el último informe publicado referente a los embarques americanos del pasado mes de NOVIEMBRE 2023.
La cifra de embarques es de 238,28 Mlbs (+16,6%), le segunda cifra más alta de embarques de noviembre de la historia, siendo la cifra del año pasado de 204,30 Mlbs.
Respecto las ventas del mes tenemos un dato de 208,22 Mlbs, siendo el año pasado de 200,63 Mlbs, lo que significa un +3,79% de ventas en el mes de noviembre. No son las mejores ventas de noviembre, ha habido años como 2021 o 2020 que han sido más elevadas.
Los embarques de exportación han sido de 177,91 Mlbs (+24,7%). Los domésticos han sido de 60,37 Mlbs (-2,0%).
Respecto a la cosecha, tenemos una entrada de 1.867,17 Mlbs (-13,16%). Sin embargo, en la cosecha total, sumando el carryin (800,29 Mlbs (-4,36%)), tenemos 2.630,12 Mlbs (-10,66%). Se sigue notando el retraso en la entrada de cosecha que mes a mes se va regulando. Con estos datos, se tendría una cosecha de 2,26 Blbs (lejos del 2,60 Blbs de la estimación objetiva), aunque todavía habrá que esperar un poco más para tener esto más claro. En California se habla de manera general, siempre hay alguna opinión que difiere de la media por arriba o por abajo, que la cosecha acabará entre 2,35/2,45 Blbs.
Respecto lo vendido y no embarcado tenemos un total de 647,42 Mlbs (-6,33%). Desgranado sería, respecto al doméstico, 269,42 Mlbs (-13,16%) y la exportación 377,99 Mlbs (-0,76%).
Con esta situación les quedaría sin vender (inventario) un total de 1.067,35 Mlbs (-24,69%). Dato poco representativo por el comentado retraso en la entrada de cosecha.
Con estos datos podemos ver que se tiene vendido en general 1.562,77 Mlbs, un +2,36% respecto el año pasado que se había hecho 1.526,75 Mlbs. Esto quiere decir que estamos en una posición de ventas totales mejor que el año pasado, lo cual es bueno pues parece cada vez más claro que habrá menos cosecha que la estimada y por lo tanto menos cosecha que el año pasado. Si se tiene este +2,36% más vendido que el año pasado por estas fechas y tenemos, por ejemplo, un -10% en la cosecha total, como hay hasta ahora, quiere decir que se tiene 2,36 + 10 = 12,36% mejor posición de ventas que el año pasado. Lo que se sospecha es que esta buena situación de ventas está bastante acentuada en el carryin, cosecha anterior, el cual quedaría muy poco por vender ya, pues con el retraso de cosecha, se ha tenido que tirar más que de costumbre de él, que a la vez ha venido bien pues ha sido alto, y se ha liquidado el mismo antes de lo esperado, dejando menos tiempo, menos margen de maniobra, por este motivo, a la cosecha nueva, con el hecho de que parece que es algo inferior a lo esperado. Es decir, que el sobrante de la pasada cosecha prácticamente se ha vendido en su totalidad a costa, en gran medida, de la cosecha actual, que como hay menos, habrá que ver si compensa esto con lo que le ha quitado la vieja a la actual, en cuanto a venta se refiere.
Respecto al destino de los embarques destacan positivamente países como pueden ser Canadá, China (subida muy fuerte), Corea del Sur, India (subida fuerte), Francia, Italia (subida fuerte), Países Bajos, Arabia Saudí, Turquía (subida fuerte), Emiratos Árabes (subida fuerte) y Marruecos. Por la parte negativa aparecen países de importancia como Japón, Alemania y Reino Unido. En España la situación ha sido bastante positiva, con 16,84 Mlbs este mes por 13,61 Mlbs del año anterior (+23,73%). En total de lo que llevamos de cosecha tenemos un dato de 58,18 Mlbs este año por 59,69 Mlbs del año pasado (-2,53%). En Europa este mes 49,19 Mlbs por 42,14 Mlbs del año anterior (+16,73%). En total de lo que llevamos de cosecha tenemos un dato de 198,62 Mlbs este año por 179,81 Mlbs del año anterior (+10,46%).
Como se puede observar por los datos antes comentados, nos encontramos ante una situación alcista. Tenemos unos datos de embarques positivos, algo esperado debido a las buenas ventas mensuales que llevamos hasta ahora, un dato de ventas de noviembre que, a pesar de no ser espectacular, es algo mejor que el año pasado. A juzgar por los embarques, las buenas ventas que se han ido viendo estos meses van destinadas fundamentalmente a países como India, China, Oriente medio, países árabes… Europa, que también ha tenido buenos embarques, nos crea más dudas a juzgar por la apatía que se ha ido observando día tras día en el comprador. Es cierto que esta sensación no corresponde con los buenos datos observados en este informe, pero si que deja claro que no es la zona que despunta o la zona que mejores embarques se observan mes a mes.
Luego nos encontramos con algún dato que puede apreciarse como algo no tan positivo, como es lo vendido no embarcado, ventas hechas a futuro. Como se ha visto antes, tenemos un -6,33% que, salvo que diciembre le de la vuelta, no invita a pensar que sigamos viendo tan buenos embarques en el futuro, aunque esto rápidamente se le puede dar la vuelta cualquier mes que sea muy activo.
Otro dato muy esperado en este informe es la entrada de cosecha. Poco a poco vamos viendo que efectivamente se va a tener menor cantidad que lo esperado por la estimación objetiva (2,60 Blbs), la cual fue similar a la cosecha del año pasado. Todavía es pronto para saber cómo va a quedar con exactitud, pues con el retraso que hubo, mes a mes, se va regularizando la entrada, pero que va a ser menor es prácticamente una realidad.
Durante el pasado mes de noviembre se ha vivido una situación de estabilidad en los precios, que ha perdurado hasta el presente. Es cierto que, con la publicación de los pasados embarques de octubre, el precio se le intentó dar un pequeño empujón al alza el cual parece que se ha conservado en alguna variedad, calibre o calidad concreta, pero en el producto estrella en Europa, la Std 5%, no tuvo mucho recorrido. Rápidamente se volvieron a los niveles de 1,60/1,63 $/lb, niveles ya bastante habituales desde que comenzó la cosecha, que han perdurado hasta la pasada Conference en Sacramento, donde la oferta se ha vuelto a retirar y dar síntomas de nuevo alcistas esperando un buen presente informe. Efectivamente ha sido bueno, lo cual hace esperar que volvamos a ver, como en los embarques de meses anteriores, un empujón de la oferta al alza que el tiempo dirá si es permanente o no.
Lo que es totalmente cierto es el salto en precio respecto de una Std 5% y el resto de productos, en cuanto a variedades, calibres y calidades. Como parece ser que la cosecha en California viene con mayor tamaño y con el ya comentado en informes anteriores el mayor daño por insecto que se tiene, hace más difícil encontrar producto pequeño que cumpla con, mínimo, la calidad SSR. Por lo tanto, se observan precios similares entre los calibres bajos y los elevados, cuando hablamos de calidades de SSR para arriba. Esto se acentúa más si metemos en la ecuación variedades cada año con menos disponibilidad como la Butte Padre. De hecho, hoy tenemos una Carmel SSR 23/25, por ejemplo, más económica que una Butte Padre SSR 36/40. O esta comentada Carmel a precios similares o incluso un poco más bajos que la misma variedad Carmel con la misma calidad, pero en calibre 27/30.
Por tanto, tras estos embarques, el vendedor intentará subir los precios debido a las buenas cifras. El tiempo dirá, con el permiso del comprador, si vienen para quedarse o por el contrario reculan para estar en la situación de antes de embarques. Lo que está claro, a juzgar por la sensación que se da, es que no hay nerviosismo ni por la parte compradora ni por la vendedora. Cada uno con sus motivos y opiniones, pero todo fluye sin agobios y de forma equilibrada. No observamos, y ya viene siendo habitual en la presente cosecha, nerviosismo en ninguna de las dos partes. Todavía queda mucha almendra de la cosecha actual por vender, es cierto, hay menos cosecha de lo esperado, también es cierto. Habrá que ver si compensa una cosa con la otra para mantener esta situación de equilibrio y tranquilidad que se respira, viendo cada vez más en el horizonte el baile de los datos y evolución de la cosecha venidera que irá pesando en el mercado a medida se avance hacia la misma.
En cuanto a la almendra española se sigue viviendo una situación de tranquilidad, equilibrio, precios sin cambios y por qué no decirlo, apatía en cuanto a actividad se refiere. Observamos que va por rachas. Encontramos una racha donde la actividad crece y se escucha movimiento para de golpe, dar un giro de 180 grados y pararse el mercado no totalmente, pero si para volverse apático.
Los precios se mantienen y no se ven cambios importantes, seguimos viendo la Comuna Propietario sin garantía de tamaño a niveles de 3,50 €/kg, los calibres medios a niveles de 3,70/3,80 €/kg y los calibres elevados a niveles de 4,60/4,70 €/kg. Aunque en las últimas semanas se ha podido ver que la actitud compradora se ha vuelto más débil, unida a la baja actitud vendedora que lleva siendo desde que comenzó la campaña. Los calibres elevados, deseados hasta hace no tanto, se observan ahora menos atractivos, quizá este gran sobreprecio que este año se ha dado, por la baja cantidad de los mismos, unido a que la almendra americana ya comienza a llegar, con mayor tamaño y precios más atractivos en calibres altos, ha hecho que el s/14 baje su atractivo. El resto de productos se mantienen, quizá porque la oferta no aprieta y por tanto no le hace bajar, o quizá porque el comprador ahora más ausente tampoco aprieta para subir… resultado de ello, tablas en el marcador y precios estables.
Actualmente la demanda se concentra en productos determinados, muy difíciles esta campaña como la soleta s/14, largueta s/12, marconas s/14 o guara… y la oferta se concentra en calibres más bajos, todo dentro de un marco de estabilidad y equilibrio.
La almendra ecológica continúa estable a niveles de 5,95/6 €/kg, dependiendo de sus condiciones concretas, lo cual le hace mucho bien a este mercado, sumido en los últimos años en una situación de muchos cambios en el precio.
Veremos como afronta la almendra española el 2024. Muchas incógnitas sobre la mesa. Más almendra que de costumbre de Navidad en adelante, una cosecha venidera que no se ve con optimismo ante las bajas lluvias que tenemos hasta ahora, la campaña fluye de manera equilibrada, no demasiado activa rozando el agobio, más tranquila, la competencia ya directa con la americana que ya empieza a llegar… Veremos cómo se resuelve todo. Lo que está claro es que en verano todo se veía con pesimismo en cuanto la situación de la almendra española y la campaña ha fluido mejor de lo esperado. Ojalá esto siga así con la competencia ya en el retrovisor.
Esperemos nuestros comentarios sirvan de ayuda.
Muchas gracias.
