A continuación, vamos analizar el último informe publicado referente a los embarques americanos del pasado mes de DICIEMBRE 2023.
La cifra de embarques es de 229,40 Mlbs (+11,2%), le segunda cifra más alta de embarques de diciembre de la historia, siendo la cifra del año pasado de 206,35 Mlbs. El mes récord fue en diciembre de 2020 con una cifra de 256,90 Mlbs.
Respecto las ventas del mes tenemos un dato de 219,42 Mlbs, siendo el año pasado de 234,91 Mlbs, lo que significa un -6,59% de ventas en el mes de diciembre. Si lo comparamos no solo con el año pasado, también con el anterior (246,80 Mlbs) no ha sido un mes excesivamente bueno respecto a ventas mensuales en los últimos años 3 años.
Los embarques de exportación han sido de 172,72 Mlbs (+12,2%). Los domésticos han sido de 56,68 Mlbs (+8,0%).
Respecto a la cosecha, tenemos una entrada de 2.228,12 Mlbs (-6,24%). Sin embargo, en la cosecha total, sumando el carryin (800,29 Mlbs (-4,36%)), tenemos 2.983,85 Mlbs (-5,74%). El año pasado, desde diciembre hasta julio entraron 194,69 Mlbs. Si, por ejemplo, sumamos esto a lo que hay por ahora de entrada, tendríamos una cosecha final de 2,42 Blbs. Hay opiniones que postulan que con el retraso probablemente quede algo más que el año pasado por entrar, con lo cual pueda haber algo más de cosecha, y otras que opinan lo contrario y la cosecha no llegue ni a 2,40 Blbs, se quede más bien alrededor de 2,35 Blbs. Sea de una forma u otra, por debajo de los 2,60 Blbs que se estimaron y el 2,57 Blbs del año pasado.
Respecto lo vendido y no embarcado tenemos un total de 637,43 Mlbs (-11,43%). Desgranado sería, respecto al doméstico, 277,62 Mlbs (-15,96%) y la exportación 359,81 Mlbs (-7,59%). Este dato en los embarques de noviembre pasados era un total de -6,33%, a empeorado bastante, casi el doble. Esto quiere decir que lo vendido sin embarcar va siendo cada vez menor respecto del año pasado, es decir, cada vez hay menos vendido sin embarcar (medio/largo plazo).
Con esta situación les quedaría sin vender (inventario) un total de 1.201,66 Mlbs (-14,41%). Dato que va siendo cada vez más parecido al del año pasado por lo comentado anteriormente, a pesar de que lo embarcado si es mejor que el año pasado y compense, pero poco a poco se va acercando.
Con estos datos podemos ver que se tiene vendido en general 1.782,19 Mlbs, un +1,16% respecto el año pasado que se había hecho 1.761,65 Mlbs. Es decir, que se tiene vendido más que el año pasado con menor cosecha disponible, lo cual les hace estar en una posición muy cómoda. Suponiendo una entrada de cosecha total de 2,40 Blbs y con el carryin existente, haría un total de 3,2 Blbs, se habría vendido ahora en diciembre, solo en 4 meses, el 55% de la cosecha total disponible.
Respecto al destino de los embarques destacan positivamente países como pueden ser Canadá, China (subida muy muy fuerte), Japón, Corea del Sur, India, Francia, Alemania, Italia (muy parecido), Países Bajos (muy parecido), Reino Unido (muy parecido), Emiratos Árabes y Marruecos. Por la parte negativa aparecen países de importancia como Arabia Saudí y Turquía. En España la situación ha sido positiva, con 19,45 Mlbs este mes por 18,76 Mlbs del año anterior (+3,68%). En total de lo que llevamos de cosecha tenemos un dato de 77,63 Mlbs este año por 78,45 Mlbs del año pasado (-1,04%). En Europa este mes 62,29 Mlbs por 59,92 Mlbs del año anterior (+3,96%). En total de lo que llevamos de cosecha tenemos un dato de 260,91 Mlbs este año por 239,73 Mlbs del año anterior (+8,83%).
Como se puede observar por los datos comentados, la situación de embarques vuelve a ser buena un mes más lo que genera una situación alcista, además de estar en una situación muy cómoda de en general vendido una cantidad mayor que el pasado por estas alturas teniendo menos cosecha. Pero hay otros factores en estos datos que son menos positivos, como puede ser las ventas mensuales menores que el año pasado y las ventas a futuro o lo vendido no embarcado que es un valor cada vez más bajo respecto del año pasado.
Casi todos los países principales han aumentado sus cantidades embarcadas y con ello han tirado del carro en el mes de diciembre, sobre todo países asiáticos y no tanto los países musulmanes.
Antes de la publicación de embarques, el comienzo del año, el mercado se encuentra en una situación de no demasiada oferta, cada vez menos a medida que se acercaba la fecha de embarques, con precios entre 1,65/1,70 $/lb, pero con una demanda que le costaba pagar mucho más de 1,60 $/lb, hablando de una Std 5%. El mercado no terminaba de fluir demasiado, venía de fechas navideñas donde suele haber poco movimiento y había una diferencia importante en precio entre esta Std 5% y el resto de productos.
Tras la publicación de los embarques el mercado rápidamente reacciona de manera alcista. El comprador sí que accede a pagar niveles de 1,65/1,70 $/lb pero el vendedor busca un poco más, se postula en niveles de alrededor de 1,75 $/lb. Observamos que es la Std 5% la que más reacciona, siendo el resto de productos un poco más estables en precio y lo que se busca es reducir la diferencia en precio bastante abultada existente en el momento.
El comprador se muestra bastante interesado, esta vez sí que parece que el vendedor americano consigue lo buscado en anteriores meses, proponer una situación alcista y que ésta sea aceptada fácilmente por el comprador. Comienza un pulso comprador/vendedor donde éste último está comprobando hasta donde puede llegar el comprador. Para ello la oferta desaparece bastante, cuesta encontrar cobertura no solo en el corto plazo, también en el medio/largo plazo, y no solo de Std 5%, también del resto de productos, prolongándose esta situación hasta la actualidad.
Es cierto que, a priori, por lo menos en el mercado Europeo y el mercado que nosotros controlamos, observamos que el comprador le cuesta pagar los precios que propone el vendedor, unido a una falta de oferta importante, la actividad tras embarques no ha sido para nada elevada. Además, estos últimos días, el vendedor ha vuelto a darle un empujón a los precios, quizá motivado por un comprador que le cuesta pagar lo que pide, pero sí un comprador bastante intenso y numeroso, y coloca los precios a niveles alrededor de 1,80 $/lb para el corto plazo y 1,85/1,87 $/lb para el largo plazo, hablando de la Std 5%. Es decir, que el comprador ha vuelto a subir los precios en los últimos días, a pesar, por lo menos en lo que nosotros vemos, de que el comprador ha llegado un punto que le cuesta. Pero el vendedor ante los buenos embarques, la buena posición en ventas que tiene y la buena respuesta del comprador tras la publicación, se está aprovechando de la situación, todo en un marco de muy baja oferta.
Hay quien piensa que esto es una estrategia por parte del vendedor para aprovechar esta temporada antes de que llegue los primeros resultados de floración, pues parece que la misma, si todo va normal y no pasa nada extraordinario, se avecina que sea buena y si esto pasa será complicado proponer un mercado alcista. Para esto falta mucho todavía y se tiene que dar todo normal y no pase nada, pero es cierto que la posibilidad de que haya una buena cosecha venidera es real. Árboles descansados, importante cantidad de agua… repetimos falta mucho, todo en realidad, pero por ahora, las posibilidades son reales.
En cuanto a la cosecha española se parece que ocurrirá algo parecido a la americana y será una reducción en la oferta bastante fuerte para hacer subir el mercado y precios al alza con pocas operaciones en el mercado.
Esperemos nuestros comentarios sirvan de ayuda.
Muchas gracias.
