Embarques americanos Abril 2023, estimaciones y análisis de mercado

Ya tenemos la publicación del último informe acerca de los embarques americanos del pasado mes de ABRIL 2023.

La cifra de embarques es de 197,26 Mlbs (-19,6%), siendo la cifra de abril del año pasado de 245,24 Mlbs.

Respecto las ventas del mes tenemos un dato de 114,68 Mlbs, siendo el año pasado de 168,01 Mlbs, lo que significa un -31,74% de ventas en el mes de abril. Estas ventas son de las más bajas de los últimos años (referente a los meses de abril) comparando con cosechas inferiores incluso.

Los embarques de exportación han sido de 140,44 Mlbs (-23,2%). Los domésticos han sido de 56,82 Mlbs (-9,0%).

Respecto a la cosecha, tenemos una entrada de 2.563,54 Mlbs (-11,75%). Sin embargo, en la cosecha total, sumando el carryin (836,81 Mlbs (+37,60%)), tenemos 3.349,07 Mlbs (-3,06%).

Respecto lo vendido y no embarcado tenemos un total de 564,65 Mlbs (-25,21%). Desgranado sería, respecto al doméstico, 263,36 Mlbs (-9,58%) y la exportación 301,29 Mlbs (-35,03%).

Con esta situación les quedaría sin vender (inventario) un total de 788,75 Mlbs (+2,24%).

Con estos datos podemos ver que se tiene vendido en general 2.560,32 Mlbs, un -4,58% respecto el año pasado que se habían hecho 2.683,35 Mlbs, es decir que estamos en una posición de ventas peor que el año pasado con menos cosecha total disponible (-3,06%). De esta manera se podría decir que se tiene vendido aproximadamente el 76,43% de la cosecha total. El año pasado se tenía vendido el 77,67%. Esto significa que, a igualdad de embarques en los próximos meses hasta el final, quedaría un carryin de alrededor de 650 Mlbs, pero a juzgar por las malas ventas de los últimos embarques, será difícil igualar los embarques de mayo, junio y julio del año pasado. De hecho, si continúa en los próximos embarques la tendencia de que sean inferiores un -19%, nos iríamos a un carryin de cerca de 800 Mlbs, cercano al de la presente cosecha. Todo dependerá de cómo vayan los próximos embarques.

Respecto al destino de los embarques destacan positivamente países como pueden ser China (subida muy fuerte), Japón, Corea del Sur, Francia, Reino Unido, Arabia Saudí y Marruecos. Por la parte negativa aparecen países de importancia como Canadá, India (bajada fuerte), Alemania, Italia, Países Bajos, Turquía (bajada muy fuerte), Emiratos Árabes (bajada muy muy fuerte). En España la situación ha sido muy negativa, con 12,18 Mlbs este mes por 31,41 Mlbs del año anterior (-61,22%). En total de cosecha se lleva exportado este año 148,69 Mlbs y el año pasado 159,96 Mlbs (-7,04%). En Europa en general 50,97 Mlbs este mes por 71,28 Mlbs del año anterior (-28,49%). En total de cosecha se lleva exportado un -2,19% a Europa que la pasada cosecha.

Con estos datos observamos en esta ocasión muchos más factores bajistas que alcistas. La cosecha parece que va a quedar finalmente en niveles de 2,56/2,57 Blbs, muy cercana al 2,60 Blbs que se estimó en la estimación objetiva. Sin embargo, con menos cosecha que el año anterior (2,90 Blbs) parece que se va a tener un sobrante muy parecido, lo que deja muy claro que nos encontramos ante un problema de consumo. Lejos de ir aumentando, aunque sea de forma residual, observamos como muchos destinos importantes han disminuido sus importaciones y aún quedan 3 meses difíciles de embarques esta cosecha. Por ejemplo, es el caso de Canadá, Japón, Corea del Sur, India (este caso no ha disminuido, pero ha aumentado muy poco, solo un 2% por ahora) y sobre todo Europa en general y el propio mercado doméstico americano. En el otro lado de la balanza se encuentra China, Oriente Medio y Norte de África donde sí se observa un ascenso muy positivo en los embarques.

Las ventas deficientes que llevamos en los últimos 3 meses nos llevan a pensar que los próximos embarques no van a ser muy buenos y difícilmente superen los del año pasado que fueron espectaculares. De ahí a pensar en volver a tener un carryin elevado. Sobre todo, la sensación de que a medida que se sube el precio, las ventas caen en picado (estos tres meses de ventas deficientes coinciden con precios al alza). Se puede llegar a pensar si realmente es un problema de precio o un problema de consumo. El precio en los últimos meses ha subido respecto de la media que llevamos hasta ahora en toda la cosecha, que se encuentra en 1,67 $/lb, llegando a su punto máximo recientemente en 2 $/lb (que ha durado muy poco) y su punto más bajo en 1,50 $/lb (que ha trascurrido bastante en el tiempo). Pero no es una variación extrema, realmente estamos hablando de variaciones pequeñas en el precio que han afectado bastante en las ventas. Un dato importante es que en la cosecha 2019, que fue una cosecha de 2,53 Blbs, muy similar a este año, el precio medio fue de 2,42 $/lb, bastante superior al medio de esta cosecha y el sobrante fue de 450 Mlbs. Por tanto, repetimos la reflexión. ¿Es un problema de precio o de consumo?

 

En estas últimas semanas hemos tenido la publicación de diferentes estimaciones de cosecha 2023, unas con más repercusión que otras, que vamos a plasmar en la siguiente tabla:

Superficie (acres) Rendimiento (lb/acre) Estimación (Blbs)
Subjetiva 1.380.000 1.810 2,50
Terra Nova 1.390.000 1.650 2,29
Bountiful 1.360.954 1.956 2,66
Wonderful 1.357.500 1.731 2,35

En la siguiente tabla vamos a ver las estimaciones más importantes y su variación respecto la realidad en los últimos años:

  Terra Nova (Blbs) Subjetiva (Blbs) Objetiva (Blbs) Real  (Blbs)
Cosecha 2017 2,27 2,20 2,25 2,26
Cosecha 2018 2,51 2,30 2,45 2,27
Cosecha 2019 2,53 2,50 2,20 2,53
Cosecha 2020 2,96 3,00 3,00 3,10
Cosecha 2021 2,80 3,20 2,80 2,90
Cosecha 2022 2,90 2,80 2,60 2,56
Cosecha 2023 2,29 2,50 ¿? ¿?

 

Por el camino de todas estas estimaciones, se ha publicado también la estimación de superficie oficial dando un dato de 1.380.000 acres, que sería un +2,2% respecto del año anterior.

Después de la publicación de la estimación de Terra Nova, la primera estimación digamos de mayor repercusión, los precios fueron al alza hasta llegar a niveles de 1,95/2 $/lb, siempre hablando de Std 5%. Sin embargo, el comprador a este nivel se encontraba muy poco activo y se produjo, con el paso de los días y la falta de actividad, un descenso en el precio hasta llegar a niveles de 1,85 $/lb con la publicación de embarques. Al día siguiente se publica la estimación subjetiva, arrojando un dato, 2,50 Blbs, mayor de lo esperado, provocando en el mercado otra bajada en el precio y una tendencia claramente bajista, que es la situación que tenemos en la actualidad. La oferta se encuentra ahora a niveles de 1,80 $/lb, una oferta tampoco no muy elevada, y la demanda tira más a la baja, buscando precios más económicos ya vistos durante esta cosecha. Ahora toca ver cuál será la resistencia que ponga el vendedor americano ante esta tendencia y presión compradora a la baja. Pero no sería nada extraño ver próximamente precios entre 1,70/1,80 $/lb. Donde pueda llegar esta tendencia, el tiempo lo dirá.  Pero seguramente hasta la estimación objetiva de primeros de julio estaremos en esta situación.

Es importante también señalar que existe una diferencia de aproximadamente +0,20 $/lb entre los precios de cosecha actual y de nueva cosecha. Parece que el vendedor se encuentra difuso respecto lo que pase realmente en la siguiente cosecha y coloca este diferencial no muy aceptado por el comprador.

En cuanto a la almendra española, todo lo que se hable a partir de ahora será en un marco de actividad muy baja, el precio, a raíz de la estimación de Terra Nova y la subida en el precio de la almendra americana, fue al alza pasando a niveles de 4,30/4,40 €/kg dependiendo de la calidad y tamaño, siempre hablando de comuna propietario. Y ahí se ha mantenido hasta la actualidad, a pesar de la tendencia bajista de la almendra americana.

Es cierto que no son unos meses históricamente activos, pero llama la atención la muy baja actividad sobre todo a nivel exportación. Como se ha visto con la americana, Europa no está muy lanzada en la compra y esto se traslada obviamente a la almendra española, sobre todo siendo su principal mercado. Luego su competidor el origen americano ha ido corrigiendo el precio a la baja y cada vez más se han separado ambas.

De hecho, actualmente con todo lo que hemos comentado, la almendra americana, al cambio, se encuentra alrededor de 4 €/kg y la española sigue aguantando los niveles antes comentados. Esta diferencia de precio le cuesta asumirla al comprador, repetimos, poco activo en la compra de por sí. Por tanto, ante la tendencia bajista, la española lo más lógico es que reduzca también su precio en los próximos días.

A raíz de la estimación subjetiva americana y al ver que, al menos hasta la objetiva de julio, el mercado difícilmente vaya al alza, la oferta ha aparecido en mayor volumen. Hasta ahora, estaba muy estable en los precios antes comentados, con no demasiada intensidad o aparente necesidad y más activa en calibres medios y pequeños. Ahora sí se presenta de forma más aparente, con la consciencia de que probablemente se le pierda algún céntimo y probablemente volvamos a niveles de 4,10/4,20 €/kg que había antes de la subida.

La demanda por su parte sigue en general poco activa, con un interés focalizado en calibres grandes y almendra ecológica, que es donde la oferta se encuentra más desaparecida. Por eso hemos podido observar unos diferenciales de +0,30/0,40 €/kg entre los propietarios y calibres medianos respecto los calibres grandes, los cuales hay muy poca disponibilidad.

Por su parte, el mercado ecológico, sí que está muy activo en las últimas semanas, con un interés comprador claro y muy poca oferta. Ya se habla de niveles en torno a 6,70 €/kg y no sería de extrañar ver niveles superiores en los próximos días. Parece haber encontrado su suelo en el 6,50 €/kg y haber dado la vuelta a la situación.

El resto de variedades más particulares (belona, constanti, marcona, largueta…) tan inactivas que cuesta hasta encontrar alguna operación que nos permita tener una idea de precio.

Es importante señalar que hace unos días se ha publicado la estimación subjetiva de almendra española ofrecida por AEOFRUSE (Asociación Española de Organizaciones de Productores de Frutos Secos y Algarrobas) arrojando el dato de 128.419 Tn (de esta cifra 19.986 Tn son de cultivo ecológico). Si la estimación del pasado año fue de 75.051 Tn, esto supone un incremento del +71,11%.

Cosecha 2020 Cosecha 2021 Cosecha 2022 Cosecha 2023
115.633,59 Tn 109.234 Tn 75.051 Tn 128.419 Tn

Esta estimación ha sido basada en una superficie plantada de 638.890 Ha de las cuales, 525.840 Ha son productivas que a su vez 436.675 Ha son de secano y 89.165 Ha de regadío. Del total de superficie plantada un 25% se destina al cultivo de almendra ecológica y productiva resulta 130.145 Ha.

El aumento de cosecha se explica por el descanso del árbol, sobre todo en la zona norte, debido a las graves heladas del año pasado, pero se deja ver que esta cifra puede ser menor si sigue la severa sequía que tenemos en la actualidad, las altas temperaturas y no ocurre ninguna lluvia más. Digamos esta es la cosecha potencial de este año y faltaría ver si el árbol es capaz de sacarla adelante o no.

Es importante añadir que esta estimación ha sido tomada sin tener en cuenta Portugal, que se estima que pueda tener una producción de entre 28.000/30.000 Tn.

Esperamos esto sirva de ayuda.

Muchas gracias.

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