Las cifras de embarques ENERO 2019 son las siguientes:

2018 (MLB) 2019 (MLB) %
EMBARQUES ENERO 193,50 209,607 +8,32
TOTAL VENDIDO ENERO 173,61 179,59 +3,45
TOTAL VENDIDO COSECHA 1833,79 1755,68 -4,26
VENDIDO SIN EMBARCAR (COMPROMISOS) 601,62 538,65 -10,47
COSECHA RECIBIDA 2242,59 2251,39 +0,39
COSECHA RECIBIDA COMERCIALIZABLE + CARRYIN 2596,41 2565,38 -1,20
COSECHA QUE QUEDA SIN VENDER 762,63 809,70 +6,17
EMBARQUES ESPAÑA 18,79 17,40 -7,37

Tenemos NUEVO RECORD de cifras de embarques. Pero estos datos ofrecidos tienen muchos aspectos que tratar, que los intentaremos aclarar uno a uno:

EMBARQUES:

Venimos de meses de embarques buenos, resultado del retraso de la campaña y los embarques negativos de los meses de Agosto con un -8,5% y septiembre con un -11,4%.

2018 (MLB) 2019 (MLB) %
EMBARQUES DE EXPORTACIÓN TOTALES 879,29 848,82 -3,46
EMBARQUES DOMÉSTICOS TOTALES 355,88 368,53 +3,55
EMBARQUES DE EXPORTACIÓN ENERO 133,32 144,31 +8,24
EMBARQUES DOMÉSTICOS ENERO 60,18 65,30 +8,49

Analizando los datos, vemos que este mes han sido fuertes (cifras históricas) los embarques de exportación y domésticos. Además vemos que en acumulado de toda la campaña, los embarques domésticos han sido muy fuertes (+3,55%), pero no ha sido así con los de exportación (-3,46%). Respecto a los embarques totales de campaña, tenemos una cifra de -1,2%,  unos compromisos de -10,47% y ventas totales de -4,27%. Estas cifras hacen pensar que, con un aumento de cosecha que ya va por +0,4%, los próximos meses de embarques deben ser superiores al año pasado para ir compensando estos datos negativos.

Veamos cómo los embarques del presente mes se han distribuido entre los principales mercados:

ENERO 2019 ENERO 2018 2019 VS 2018 (%) TOTAL CAMPAÑA 2018 VS 2019 (%)
CANADÁ 4,91 4,81 +2,04 +9
CHINA 3,28 8,96 -173,17 -17
JAPÓN 9,20 7,95 +13,59 +1
VIETNAM 2,04 2,65 -29,90 +11
INDIA 22,19 14,91 +32,81 -1
ALEMANIA 9,61 13,68 -42,35 -22
ITALIA 6,31 7,45 -18,07 -12
HOLANDA 6,94 4,96 +28,53 +27
TURQUÍA 6,35 4,9 +22,83 -40
EMIRATOS ÁRABES 10,28 5,31 +48,35 +18
EUROPA 56,6 62,7 -10,78 -7

Observamos que este mes de Enero han tenido especial repercusión negativa países como China, Alemania o Italia, además de una repercusión positiva países como Japón, India y los Emiratos Árabes. En general, Europa, ha tenido una repercusión una vez más negativa, lo que nos deja ver la menor presencia este año (-7%) respecto del año pasado.

El grueso fundamental de las exportaciones se ha ido a países del Ramadán y el mercado doméstico.

NUEVAS VENTAS:

Este mes de Enero ha sido un mes de buenas ventas (+3,45%), sobre todo ventas para períodos de tiempo cortos. En estas buenas ventas que vamos viendo mes a mes, siendo Enero el más bajo de los últimos 4 meses, tiene mucho que ver el Ramadán. Este mercado se irá debilitando a medida que nos acerquemos a Mayo (Inicio del mismo).

En el acumulado de la cosecha, como hemos comentado, observamos que llevamos un 4,27% menos vendido que el año pasado a estas alturas y si tenemos una cosecha que ronde el 2,28/2,30 billones de libras, la cifra de ventas de los meses que quedan deberá ser mayor al pasado año para no solo equilibrar la balanza, sino para vender un poco más por el aumento de cosecha. Con lo cual, debe ser normal los próximos embarques encontrarnos con cifras positivas de ventas y de embarques.

Otra cifra muy importante son los compromisos (ventas hechas no embarcadas). Tenemos un -10,47% en estos momentos, lo que hace pensar que esto debe ser potenciado en próximos embarques, y se ha ido viendo con ofertas a largo plazo, con precios más atractivos. Además nos adentramos en fechas donde el año pasado, con el tema heladas, se realizaron pocas ventas, fue una temporada de precios al alza y falta de oferta por la incertidumbre generada, con lo cual será propicio a superar datos del año pasado, con el hándicap de que el tirón del Ramadán se irá debilitando.

ENTRADA DE COSECHA:

Durante este mes, hemos visto como se mejorado la entrada de cosecha respecto a la campaña pasada. Ya tenemos un +0,4% más que el año pasado a estas alturas.

Si vemos campaña pasada, en enero 2018 teníamos una entrada de 2,24259 Billones de libras y al final de campaña hubo una cosecha de 2,260476 Billones de libras (+0,79%). Por lo tanto, si tenemos una entrada actual de 2,25139 Billones de libras, se estima una cosecha de 2,27 Billones de libras mínimo, pero puede ser más, se estima que ronde los 2,28/2,30 Billones de libras. Todo esto quedará muy lejos de la cifra objetiva de 2,45 Billones de libras y muy cerca de la subjetiva de 2,30 Billones de libras.

Respecto a variedades, tenemos aproximadamente un 10% más en variedades Fritz y Monterrey o un 50% más en Independence. Sin embargo las Nonpareil y las Carmel han decrecido sobre un 3%, además de la Butte/Padre, tan cotizada por el mercado árabe, ha descendido un 14%.

EVOLUCIÓN DEL MERCADO:

A continuación, podemos observar cómo han ido evolucionando los embarques y las ventas durante esta campaña hasta el presente mes:

EMBARQUES AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE ENERO
18/19 154,23 168,85 247,11 237,63 199,6 209,61
17/18 168,57 190,58 246,49 228,46 204,56 193,5
18/19 VS 17/18 8,5% -11,4% +0,3% +4,0% -2,4% +8,3%

* Los datos marcados en negrita corresponden a Cifras Históricas.

VENTAS SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE ENERO
18/19 210,941 276,51 239,692 179,62 179,587
17/18 235,344 201,29 211,871 165,921 173,606
18/19 VS 17/18 -10,4% +37,4% +13,1% +8,3% +3,4%

Si nos centramos en lo vendido y en la entrada de cosecha, vemos que esta campaña llevamos vendido el 77,98% de la entrada de cosecha y el 68,44% de entrada de cosecha más el carryin. En la campaña pasada, en el mes de Enero, se había vendido el 81,77% de la entrada de cosecha y el 70,63% de entrada más el Carryin.

En cuanto a precios, hemos visto un mercando muy estable con pocas variaciones durante el mes de Enero. Las Std 5% han rondado los 2,70 $/lb y hemos podido observar que los productos más baratos (Std, Ssr o las Whole and Broken) tienen bastante demanda sobre todo por el destino de los mismos. Esto hace que las variedades más caras y las calidades más elevadas sean la mayor parte del inventario restante, lo que ha provocado una bajada en los precios de las mismas. Si el año pasado había una diferencia de mercando entre lo más barato y lo más caro de entre 0,90/1 $/lb, la situación ha hecho que veamos actualmente un diferencial de alrededor de 0,40 $/lb, sobre todo con la subida de precios de las calidades inferiores en los últimos días.

Los precios de la STD 5% se han incrementado entre 5 y 10 centavos, sin verse modificados los demás precios, lo que ha hecho que se incentive la salida de otras variedades y calidades superiores. Esta tendencia alcista se ha visto frenada en los últimos días, con precios que rondan entre 2,75/2,78 $/lb.

La pasada feria acontecida en Dubái durante el pasado 16-20 de Febrero, Gulfood, ha dejado entrever que los mercados Árabes parecen, o han dado esta imagen, bastante cubiertos, esto casaría con los buenos embarques que hemos visto a estos lugares, y puede ser motivo de este receso alcista que hemos visto en general.

Además, la Floración en California se ha visto retrasada debido a las lluvias. Esta semana pasada ha sido muy propicia a una buena floración, con temperaturas adecuadas y cielos despejados. Esta semana se espera también de cara, con lo cual, por ahora, parece que la floración avanza de manera adecuada.

Respecto la cosecha nueva, se han visto operaciones en torno a 2,40 $/lb en cuanto a la Std 5%. Con lo cual tendríamos una diferencia de mercado respecto al precio actual de 0,30/0,35 $/lb, algo poco habitual. Lo normal es entre 0,10/0,15 $/lb. Con lo cual, a largo plazo, debemos ver un enlace de cosecha en este sentido, lo que provoca que los compradores a largo plazo estén tranquilos y la mayor parte de las operaciones se hagan a corto plazo y a necesidades.

La cosecha de Australia, pronto entrará en el mercado. Pensamos que la mayor parte de la misma se irá al propio mercado Australiano, el tradicional mercado Indio y también irá al Chino, con aranceles del 50% para la almendra Americana y 0% para el Australiano. Con lo cual, no se esperan grandes cantidades para el mercado Europeo.

En cuanto a nuestra cosecha, durante todo el mes de Enero se han mantenido los precios estables, al igual que la americana, sin grandes cambios y con una sensación de mercado de estabilidad. Observamos una demanda que funciona a rachas truncada en algunas ocasiones por una corta oferta provocada porque se ha ido vendiendo a buen nivel durante el pasado mes de Diciembre e incluso Enero y la entrada en cáscara se ha visto disminuida notablemente.

Sin embargo, nos encontramos con una subida de precios concentrada en la mercancía barata de California y nosotros hemos subido los precios alrededor de 0,10 €/kg. Ante esta nueva situación, observamos cómo la demanda no termina de asimilar la subida y busca precios más bajos, sobre todo a nivel exportación. Observamos cómo se va haciendo alguna operación para nacional, seguramente para cubrir operaciones hechas unas semanas atrás, pero no observamos alegría en ventas nuevas.

Con lo cual, tenemos un situación de desgana en el mercado en general, en la oferta y en la demanda. Pensamos que con la situación de Europa en cuanto a la americana, menor cantidad importada esta campaña y observamos que llegan demandas de disponible, además de lo poco que llegará de Australia, la almendra española puede tener una buena oportunidad en el futuro próximo.

En cuanto al Ecológico, referente a nuestra visita de este año a Biofach, hemos observado cómo ha llegado cierta demanda en este sentido después de la feria. También observamos dificultad en encontrar disponibilidad, que sale con cuentagotas.

La floración viene, en general, adelantada. Nos encontramos con muchas zonas del país con una floración muy avanzada para las fechas que son y por ahora va todo bien. Lo malo es que nuestro tiempo inestable nos hace estar mirando al cielo y tenemos posibilidad de heladas durante este mes de marzo e incluso abril. Esperamos que todo siga como hasta ahora y no haya nada por lo que preocuparse.

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